Terror democrático en los mercados
Las autoridades financieras advierten a Grecia que la democracia perjudica seriamente a la economía. Tiene su simbolismo que la simple petición de un referéndum para que los griegos puedan tomar por sí mismos la decisión más importante en varias generaciones levante este maremoto bursátil. Los críticos con la propuesta de Papandreu argumentan (con razón) que, si la respuesta es un “no”, Grecia puede caer en bancarrota, salir del euro y, por el camino, complicar aún más las cosas para el resto de la maltrecha UE. Hay también algo de oportunismo en Papandreu, que busca en el referéndum su propia supervivencia política. No pongo en duda el peligro de la idea: no hay más que ver el tamaño de las olas desatadas. Pero, ¿cómo hemos llegado hasta este Titanic? ¿En qué momento la democracia se convirtió en una amenaza para la economía?
Conozco parte de la respuesta. El gobierno griego mintió con sus cuentas. Y gastó más de lo que tenía. Y vendió hasta su alma y, con ella, su soberanía. Pero las mentiras contables de Grecia tuvieron sus cómplices necesarios. Concretamente, Goldman Sachs: ejecutivos como Mario Draghi o Antonio Borges, que fueron vicepresidentes de este banco que montó la ingeniería financiera con la que Grecia escondió su enorme deuda. Draghi es ahora el presidente del Banco Central Europeo. Borges dirige el FMI en Europa.
Los antiguos trileros son hoy los hombres justos que salvarán a Grecia de la ruina. No me extraña que entre los griegos sea tan amplio el rechazo ante un rescate que allí muchos ven de otro manera: como un chantaje que, de una forma u otra, les condena a la miseria. ¿Conocen algún náufrago que quiera votar no a que le lancen un salvavidas?
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El mayor castigo fue para la Bolsa griega. Su principal índice, el ASE 20, sufrió la mayor caída del año, al perder un 8,14%. Italia le siguió con un descenso cercano al 7%. En Francia y Alemania, las caídas superaron el 5%, mientras que la Bolsa española aguantó algo mejor y el retroceso del Ibex 35 se frenó en 4,19%.
A la cabeza de todas esas caídas estuvieron los valores bancarios, especialmente los franceses e italianos. Los primeros, por su alta exposición a la deuda griega, y los segundos, por la debilidad política que acecha al país y que le ha puesto en el punto de mira de los especuladores, aunque el primer ministro, Silvio Berlusconi, volvió a prometer ayer aplicar las reformas exigidas por Europa. Así, Société Générale encabezó las pérdidas del mercado europeo al dejarse más de un 16,23% de su valor, seguido del italiano Intesa Sanpaolo, que perdió un 15,80%.
"El acuerdo diseñado por Europa había conseguido controlar el impacto de la crisis de Grecia en los balances bancarios. Si eso no se aplica, la banca estará obligada a contabilizar una pérdida del 100% en la deuda griega y las necesidades de recapitalización serán mucho mayores. Muchos bancos no lo podrán aguantar", advierte Paulo Rosario, trader en la mesa de Londres de IGMarkets.
El susto griego llegó ayer justo cuando los mercados estaban tratando de digerir la quiebra de la firma estadounidense de derivados MF Global, la primera víctima del contagio de la crisis europea al otro lado del Atlántico. "Tras anunciar un descuento del 50% ya hemos visto una quiebra, si Grecia definitivamente no paga y las pérdidas son del 100%, podemos ver quebrar a otros muchos a ambos lados del Atlántico", explica Rosario.
Para evitar quedarse atrapados en cualquiera de esos posibles afectados, el dinero huyó espantado en busca de refugio. La demanda de bonos alemanes y estadounidenses hizo bajar el tipo de interés de ambos por debajo 2%, cerca de los mínimos que estos activos marcaron el pasado mes de agosto después de que EEUU perdiera la máxima calificación de su deuda por parte de la agencia de rating Standard & Poor's.
Este movimiento repercutió especialmente en los diferenciales de la deuda española e italiana que se dispararon haciendo saltar las alarmas especialmente en el caso italiano.
El diferencial del bono del país transalpino a diez años respecto al alemán se disparó hasta los 442 puntos (el nivel más alto de su historia), y el tipo de interés rondó el 6,2%. Esto a pesar de que el Banco Central Europeo se volcó ayer en ayudar a Italia con una potente compra de bonos de país transalpino y también españoles, según comentaron los operadores del mercado de renta fija. Es cierto que parte de la escalada del diferencial se debió a la caída en el precio de los bonos alemanes, pero aún así preocupa mucho porque Italia está entrando en el delicado terreno de los rescates. Los bonos irlandeses e italianos aguantaron poco tiempo por encima del 6% antes de tener que solicitar el rescate de la Unión Europea, ante la imposibilidad de financiarse en los mercados. "Este nivel es crítico, ya que, si los diferenciales se mantienen por encima de los 450 puntos durante algunos días, los intermediarios del mercado de bonos deberán exigir más garantías a los actuales propietarios y, si estos no las tienen, se verán obligados a vender y se disparará aún más el diferencial", explican los expertos de Capital Bolsa.
La intervención del BCE sí consiguió contener la subida del tipo de interés de los bonos españoles en el 5,5%, aunque el diferencial se disparó hasta 375 puntos, por la bajada del tipo alemán.
El euro es otro de los damnificados. En los dos últimos días ha perdido más de un 2% y retrocede hasta los 1,37 dólares.
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Conozco parte de la respuesta. El gobierno griego mintió con sus cuentas. Y gastó más de lo que tenía. Y vendió hasta su alma y, con ella, su soberanía. Pero las mentiras contables de Grecia tuvieron sus cómplices necesarios. Concretamente, Goldman Sachs: ejecutivos como Mario Draghi o Antonio Borges, que fueron vicepresidentes de este banco que montó la ingeniería financiera con la que Grecia escondió su enorme deuda. Draghi es ahora el presidente del Banco Central Europeo. Borges dirige el FMI en Europa.
Los antiguos trileros son hoy los hombres justos que salvarán a Grecia de la ruina. No me extraña que entre los griegos sea tan amplio el rechazo ante un rescate que allí muchos ven de otro manera: como un chantaje que, de una forma u otra, les condena a la miseria. ¿Conocen algún náufrago que quiera votar no a que le lancen un salvavidas?
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Pánico bursátil por miedo a otra debacle financiera
La quiebra griega podría llevarse por delante a bancos de todo el mundo
El anuncio por sorpresa de un referéndum en Grecia se tradujo rápidamente en los mercados a números. Una negativa de los helenos a aplicar el plan de rescate diseñado por Europa podría llevar a más de un banco a la quiebra. La perspectiva de que eso pueda ocurrir y genere una nueva debacle del sistema financiero global desató una huida de capitales a los refugios tradicionales: bonos alemanes y americanos, y dólares, con la consiguiente desastre de las bolsas.El mayor castigo fue para la Bolsa griega. Su principal índice, el ASE 20, sufrió la mayor caída del año, al perder un 8,14%. Italia le siguió con un descenso cercano al 7%. En Francia y Alemania, las caídas superaron el 5%, mientras que la Bolsa española aguantó algo mejor y el retroceso del Ibex 35 se frenó en 4,19%.
A la cabeza de todas esas caídas estuvieron los valores bancarios, especialmente los franceses e italianos. Los primeros, por su alta exposición a la deuda griega, y los segundos, por la debilidad política que acecha al país y que le ha puesto en el punto de mira de los especuladores, aunque el primer ministro, Silvio Berlusconi, volvió a prometer ayer aplicar las reformas exigidas por Europa. Así, Société Générale encabezó las pérdidas del mercado europeo al dejarse más de un 16,23% de su valor, seguido del italiano Intesa Sanpaolo, que perdió un 15,80%.
"El acuerdo diseñado por Europa había conseguido controlar el impacto de la crisis de Grecia en los balances bancarios. Si eso no se aplica, la banca estará obligada a contabilizar una pérdida del 100% en la deuda griega y las necesidades de recapitalización serán mucho mayores. Muchos bancos no lo podrán aguantar", advierte Paulo Rosario, trader en la mesa de Londres de IGMarkets.
El susto griego llegó ayer justo cuando los mercados estaban tratando de digerir la quiebra de la firma estadounidense de derivados MF Global, la primera víctima del contagio de la crisis europea al otro lado del Atlántico. "Tras anunciar un descuento del 50% ya hemos visto una quiebra, si Grecia definitivamente no paga y las pérdidas son del 100%, podemos ver quebrar a otros muchos a ambos lados del Atlántico", explica Rosario.
Para evitar quedarse atrapados en cualquiera de esos posibles afectados, el dinero huyó espantado en busca de refugio. La demanda de bonos alemanes y estadounidenses hizo bajar el tipo de interés de ambos por debajo 2%, cerca de los mínimos que estos activos marcaron el pasado mes de agosto después de que EEUU perdiera la máxima calificación de su deuda por parte de la agencia de rating Standard & Poor's.
Este movimiento repercutió especialmente en los diferenciales de la deuda española e italiana que se dispararon haciendo saltar las alarmas especialmente en el caso italiano.
El diferencial del bono del país transalpino a diez años respecto al alemán se disparó hasta los 442 puntos (el nivel más alto de su historia), y el tipo de interés rondó el 6,2%. Esto a pesar de que el Banco Central Europeo se volcó ayer en ayudar a Italia con una potente compra de bonos de país transalpino y también españoles, según comentaron los operadores del mercado de renta fija. Es cierto que parte de la escalada del diferencial se debió a la caída en el precio de los bonos alemanes, pero aún así preocupa mucho porque Italia está entrando en el delicado terreno de los rescates. Los bonos irlandeses e italianos aguantaron poco tiempo por encima del 6% antes de tener que solicitar el rescate de la Unión Europea, ante la imposibilidad de financiarse en los mercados. "Este nivel es crítico, ya que, si los diferenciales se mantienen por encima de los 450 puntos durante algunos días, los intermediarios del mercado de bonos deberán exigir más garantías a los actuales propietarios y, si estos no las tienen, se verán obligados a vender y se disparará aún más el diferencial", explican los expertos de Capital Bolsa.
La intervención del BCE sí consiguió contener la subida del tipo de interés de los bonos españoles en el 5,5%, aunque el diferencial se disparó hasta 375 puntos, por la bajada del tipo alemán.
El euro es otro de los damnificados. En los dos últimos días ha perdido más de un 2% y retrocede hasta los 1,37 dólares.
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Grecia convoca un referéndum para aprobar el pacto de la quita
El primer ministro Papandreu también solicitará el voto de confianza del Parlamento
YIANNIS MANTAS ATENASUn referéndum decidirá el futuro del pacto sobre las medidas de rescate y la quita sobre la deuda griega. Así lo anunció ayer el primer ministro heleno, Yorgos Papandreu, durante su intervención en la sesión del grupo parlamentario de su partido (el socialista Pasok).
Según lo acordado, la quita consiste en que Grecia podrá dejar de pagar hasta el 50% de los títulos de deuda que le compraron los bancos, en su mayoría franceses y alemanes. Faltan por concretar los detalles.
Papandreu señaló que "ha llegado la hora en la que el pueblo griego debe decir el gran sí o el gran no", indicando que el referéndum es el mayor acto de democracia y patriotismo. "Es hora de que el pueblo griego responda si realmente quiere aprobar lo acordado en Bruselas, o no. Si el pueblo vota que no, no se aprueba nada", subrayó el dirigente. Anunció, además, que en sus planes se incluye pedir el voto de confianza del Parlamento.
El éxito del referéndum dependerá de cómo se formule al pueblo griego la pregunta sobre la quita y el rescate del país. Se convocará probablemente a finales de noviembre o a mediados de diciembre, cuando el nuevo plan de rescate estaría preparado para entrar en votación en el Parlamento. Es el segundo referéndum que se convoca desde que comenzó el periodo denominado de la Transición en 1974.
UPapandreu señaló que "ha llegado la hora en la que el pueblo griego debe decir el gran sí o el gran no", indicando que el referéndum es el mayor acto de democracia y patriotismo. "Es hora de que el pueblo griego responda si realmente quiere aprobar lo acordado en Bruselas, o no. Si el pueblo vota que no, no se aprueba nada", subrayó el dirigente. Anunció, además, que en sus planes se incluye pedir el voto de confianza del Parlamento.
El éxito del referéndum dependerá de cómo se formule al pueblo griego la pregunta sobre la quita y el rescate del país. Se convocará probablemente a finales de noviembre o a mediados de diciembre, cuando el nuevo plan de rescate estaría preparado para entrar en votación en el Parlamento. Es el segundo referéndum que se convoca desde que comenzó el periodo denominado de la Transición en 1974.
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